زلازل سوقية بالصين.. مضاربات كبرى تضع أسعار الذهب العالمية في مهب الريح

مضاربات الصين تهدد استقرار أسعار الذهب عالميا وفق ما كشفته التقارير المالية الحديثة عن تحولات جذرية في سلوك المستثمرين بالأسواق الآسيوية؛ حيث لم يعد الاقتناء بغرض التحوط التقليدي هو المحرك الأساسي للشراء، بل طغت ملامح المضاربة السريعة التي تعتمد على الرافعة المالية، مما يضع السوق الدولية أمام تحديات تقلبات غير مسبوقة.

تأثير مضاربات الصين تهدد استقرار أسعار الذهب فنيا

تشير البيانات الاقتصادية إلى أن القفزة الكبيرة في الطلب داخل الأسواق الصينية باتت تبتعد عن مفهوم الملاذ الآمن لتأخذ طابع الفقاعة المضاربية؛ إذ سجلت بورصة شنغهاي للعقود الآجلة مستويات قياسية في أوامر الضمانات المرتبطة بالمعدن الأصفر، وهو ما يعكس رغبة المستثمرين في تحقيق أرباح سريعة عبر تدوير المراكز المالية الضخمة، حيث يرى المحللون أن هذا النمط يرفع حساسية المعدن تجاه أي أخبار مفاجئة تتعلق بالسيولة أو القرارات التنظيمية المحلية؛ مما يجعل المعادلة السعرية رهينة لتحركات لا تعتمد على العرض والطلب المادي الفعلي بقدر اعتمادها على العقود والمشتقات المالية المعقدة.

انعكاسات مضاربات الصين تهدد استقرار أسعار الذهب على المستثمر

يتزامن هذا التحول الصيني مع تدفقات نقدية غربية نحو الصناديق المتداولة، إلا أن الثقل الآسيوي يظل المحرك الأكثر تأثيرا في تسعير المعدن بالوقت الراهن، وقد رصد الخبراء مجموعة من العناصر التي تزيد من حدة هذه الشكوك حول هيكل السوق الحالي:

• نمو الطلب على السبائك والعملات بنسبة بلغت نحو خمسة وثلاثين بالمئة.
• تضاعف حيازات الصناديق الاستثمارية المدعومة بالذهب داخل الأسواق الصينية.
• وصول المراكز الشرائية ذات الطابع المضاربي إلى ذروة تاريخية غير معهودة.
• تراجع ملحوظ في شراء المشغولات الذهبية التقليدية بسبب الارتفاعات السعرية الحادة.

مخاطر هيكلية تجعل مضاربات الصين تهدد استقرار أسعار الذهب

إن الخطر الحقيقي يبرز عند حدوث تغيرات مفاجئة في قوة العملة الأمريكية أو عوائد السندات، ففي مثل هذه الحالات قد يندفع المستثمرون نحو تصفية مراكزهم بشكل جماعي للوفاء بمتطلبات الهامش، وهو ما يهدد بانهيارات سعرية حادة تتبع الصعود غير المبرر؛ لذا فإن الرقابة الدولية تتابع عن كثب أي إجراءات قد تتخذها بكين لتقييد التداول بالرافعة المالية، حيث يوضح الجدول التالي أبرز ملامح التغير في سلوك السوق:

تظل السياسات المالية في القارة الآسيوية هي البوصلة التي تحدد اتجاهات المعدن الأصفر في الشهور القادمة، وسط تحذيرات جدية من أن انفجار فقاعة العقود الآجلة قد يؤدي بصورة مباشرة إلى اضطراب واسع النطاق؛ مما يجعل المراقبة اللصيقة لمستويات السيولة الصينية ضرورة حتمية لكل مهتم بحركة التداول والملاذات الآمنة في الأسواق العالمية.