قفزات قياسية في الفضة خلال 2025 مدفوعة بأربعة عوامل رئيسية

شهدت أسواق المعادن في عام 2025 ارتفاعات غير مسبوقة في أسعار الفضة، مما دفع المتداولين إلى اللجوء لنقل المعدن الثمين جواً بدلاً من الاعتماد على سفن الشحن، تلبيةً للطلب المتزايد المتداخل مع نقص المعروض من الفضة، الذي تحول إلى عامل أساسي في تحريك الأسعار.

أسباب ارتفاع أسعار الفضة العالمية وتغيرات العرض والطلب

شهدت أسعار الفضة قفزات تاريخية بلغت ذروتها في أكتوبر الماضي عند 54.47 دولاراً للأونصة، وهو ما يعكس ارتفاعاً بنسبة 71% على أساس سنوي حسب شبكة CNBC عربية؛ رغم حالة التقلب التي تبعتها، استمر المعدن في صعوده مدعوماً بنقص المعروض وارتفاع الطلب مع تزامن هذا الاتجاه مع زيادة أسعار الذهب التي تجاوزت 4000 دولار للأونصة. تلعب أربعة عوامل رئيسة دوراً مركزياً في هذه الزيادة، أولها اختلال التوازن بين العرض والطلب في السوق، إذ ينخفض المعروض بينما يرتفع الطلب خصوصاً من الهند، ثانيها الطلب الصناعي المتنامي في قطاعات تكنولوجيا البطاريات الكهربائية والألواح الشمسية، ثالثها التأثير السلبي للتعريفات الجمركية التي أثرت سلباً على تدفقات الفضة عبر الأسواق، ورابعها تراجع إنتاج المناجم خصوصاً في أمريكا الوسطى والجنوبية، مما عمق الأزمة في توفر المعدن.

مخزونات الفضة العالمية وتأثيرها على الأسعار ومستوى المعروض

تظهر البيانات المتاحة تراجعاً حاداً في مخزون الفضة عالمياً، حيث انخفض مخزون جمعية سوق السبائك في لندن من 31,023 طن متري في يونيو 2022 إلى 22,126 طن متري في مارس 2025، وهو مستوى غير مسبوق من الانخفاض خلال السنوات الأخيرة؛ ما يعكس ضغط الطلب على المعدن وتراجع المعروض. علقت رونا أوكونيل، رئيسة قسم تحليل السوق في ستون إكس، على هذا الواقع بأنه لم يعد هناك معدن متوفر في الخزائن بلندن، وهو ما يوضح عمق أزمة المعروض ومدى تأثيرها على الأسواق العالمية.

الدور الحاسم للطلب الهندي في دعم أسعار الفضة والاتجاهات المستقبلية للسوق

تحتل الهند المركز الأول كأكبر مستهلك للفضة على مستوى العالم، حيث يصل استهلاكها السنوي إلى حوالي 4000 طن متري، وبلغ سعر الكيلوجرام في السوق الهندية مستوى قياسياً عند 170,415 روبية في أكتوبر الماضي، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 85% منذ بداية العام، ويرتبط هذا الارتفاع بموسم الأعياد مثل ديوالي وارتفاع الأنشطة الاستثمارية بعد موسم الحصاد، حيث يفضل المزارعون شراء الفضة والذهب كأصول استثمارية. ولعل مستقبل الفضة يبدو مشرقاً مع تحولات السوق نحو الطلب الصناعي المتزايد المرتبط بالطاقة النظيفة والتحول الرقمي؛ إذ يوضح بول سيمز من إنفيسكو أن الفضة تتجاوز كونه معدن ثمين لتتخذ دوراً محورياً في التكنولوجيا الحديثة والبطاريات والألواح الشمسية، وهذا يدل على تغير هيكلي عميق في ديناميات السوق التي من المتوقع أن تدعم أسعار الفضة مستقبلاً.