30 مليار دولار.. قصة المكالمة التي حددت مسار وول ستريت

انهيار بير ستيرنز يظل واحداً من أبرز اللحظات في تاريخ الأسواق المالية، خاصة بعد أكثر من 16 عاماً على الأزمة العالمية لعام 2008؛ فقد بدأ كل شيء بلحظة اتصال هاتفي درامية في ليلة مليئة بالتوتر، حين تلقى جيمي ديمون، رئيس بنك جي بي مورغان تشيس، طلباً طارئاً بقيمة 30 مليار دولار قبل ساعات من افتتاح الأسواق الآسيوية، مما كشف عن هشاشة النظام بأكمله أمام انهيار سوق الرهونات العقارية عالية المخاطر.

لحظة الاتصال التي غيّرت مسار الأزمة

كان بنك بير ستيرنز، الذي يعود تاريخه إلى أوائل القرن العشرين كأحد رموز وول ستريت، يواجه ضغوطاً مستمرة لشهور بسبب الانهيارات في سوق الرهونات؛ لكن في تلك الليلة، أبلغ آلان شوارتز، الرئيس التنفيذي للبنك، ديمون بأن الوضع أصبح كارثياً، قائلاً إنهم بحاجة إلى الدعم الفوري وإلا لن يتمكنوا من الوصول إلى اليوم التالي، وفقاً لشهادات المشاركين، وهذا الطلب لم يكن مجرد مساعدة روتينية، بل محاولة لمنع تفاقم الانهيار إلى كارثة عالمية قد تؤثر على الأسواق الناشئة في آسيا أولاً.

السباق الزمني لإنقاذ المؤسسة المتعثرة

تحول مقر جي بي مورغان إلى مركز أزمة فور تلقي الاتصال، حيث استُدعي الفرق الاستثمارية والتدقيقية في منتصف الليل، وبدأوا في عملية فحص مكثفة لأصول بير ستيرنز، والتزاماته، والتي كانت تتطلب عادة أشهراً من التحليل؛ لكن الضغط دفع الجميع إلى إنجاز ذلك في غضون 48 ساعة فقط، مما أدى إلى قرار الشراء الذي أنقذ البنك من الانهيار الكامل، وكانت هذه الساعات مليئة بالتوتر، إذ اعتقد المتورطون أن أي تأخير قد يؤدي إلى اضطرابات تتجاوز الحدود الأمريكية وتصيب الاقتصاد العالمي بصدمة لا تُرد.

دروس الانهيار في عالم اليوم

مع تزايد التوترات الحالية في الأسواق، مثل تشدد السيولة وارتفاع أسعار الفائدة، تعيد قصة انهيار بير ستيرنز التذكير بسرعة تحول الظروف، حيث تغيرت القواعد التنظيمية منذ 2008؛ ومع ذلك، يؤكد المحللون على أهمية مراقبة مؤشرات مثل عوائد السندات، فروق الائتمان، ومستويات السيولة في الأصول المتقلبة، وهي أسرع في الكشف عن المخاطر مقارنة بالأخبار اليومية، وتشمل الدروس الرئيسية عدة جوانب عملية للمتداولين وصناع القرارات.

• التركيز على السيولة كمؤشر أولي للأزمات الوشيكة.
• مراقبة فروق الائتمان للكشف عن ضعف الأصول عالية المخاطر.
• تقييم تأثير ارتفاع الفائدة على الرهونات والسندات.
• الاستعداد للانقلابات السريعة في الأسواق الناشئة.
• تعزيز التنسيق بين البنوك الكبرى لمواجهة الانهيارات.

أما دور جيمي ديمون في هذا السياق، فيبرز كيف أن القيادة الحاسمة يمكن أن تحول دون كارثة أكبر، إذ جمع فريقه بسرعة لإدارة العملية المعقدة رغم الضغط الزمني، وهذا الاتصال الليلي يظل شاهداً على هشاشة الاقتصاد، محافظاً على دروسه حية أمام التحديات الجديدة.