10 مفاجآت تهز الاقتصاد العالمي والأسواق عام 2026

مفاجآت الأسواق المالية تشكل دائمًا جزءًا من الديناميكيات الاقتصادية، خاصة مع اقتراب عام 2026، حيث يتوقع الخبراء تأثيرات عميقة من الأحداث الجيوسياسية والسياسات النقدية. في السنوات الأخيرة، شهدنا في 2025 تراجعًا في التعريفات الجمركية الأمريكية، ودفع ألمانيا نحو التحفيز المالي بـ500 مليار دولار، مع تضخم قريب من الصفر في أوروبا، وانقسامًا بين ترامب وماسك، بالإضافة إلى صعود الذهب إلى 4,355 دولارًا للأونصة، وتخفيض تصنيف الديون الفرنسية، وإغلاق حكومي أمريكي تاريخي، وتفوق جوجل في الذكاء الاصطناعي. هذه الأحداث أعادت تشكيل التوقعات، وها هي 2026 تحمل مفاجآت أخرى محتملة.

إلغاء التعريفات الجمركية الأمريكية يعزز النمو

[الاحتمال: متوسط]
فوز ترامب في 2024 وانتخابات الديمقراطيين الأخيرة يعكسان إحباط الناخبين من ارتفاع تكاليف المعيشة، مما يدفع نحو إعادة التفكير في السياسات التجارية. الشركات تؤجل استثماراتها الكبرى حتى بعد الانتخابات النصفية لـ2026، خوفًا من تغييرات سريعة، وهذا يثقل الاقتصاد. يدرك الجمهوريون أن التعريفات تغذي الأسعار، فتراجعها قد يمنع هزيمة حزبهم. المفاوضات مع كندا والمكسيك والهند والبرازيل ستؤدي إلى اتفاقات جديدة، وتخفيض الرسوم يدعم النمو، مما يرفع أسعار الأسهم بشكل ملحوظ ويقلل من ضغوط الانتخابات.

كيفن وارش يقود الاحتياطي الفيدرالي بتأييد السوق

[الاحتمال: مرتفع]
التغيير المزدوج في قيادة الاحتياطي الفيدرالي، مع تعيين وارش بدلاً من هاسيت، يفاجئ الجميع، لكن الأسواق ترحب به لتركيزه على النمو. البنك يُتهم بالبطء في خفض الفائدة، ووارش يعد بخفض أسرع، مع تسامح أكبر نحو تضخم يصل إلى 2.5%. استقلاليته محفوظة بفضل هيكل اللجنة، خلافًا للبنوك الصينية. هذا يجلب تحولات مثل استثمار أعمق وثقة في فهمه للأسواق، مقارنة بباول، مما يدفع تدفقات رأس المال إلى مستويات قياسية ويرفع الأصول الأمريكية.

انبعاث الدولار الأمريكي يتجاوز التوقعات

[الاحتمال: متوسط]
رغم التوقعات الهبوطية، يرتفع الدولار بقوة بفضل نمو اقتصادي متفوق يجذب استثمارات مثل 350 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي، وعوائد حقيقية إيجابية نادرة مقارنة باليورو والين. تقديرات صندوق النقد الدولي تشير إلى تقييم منخفض بنسبة 10%، ولا بديل مستقر له. السياسة تدعمه لمواجهة التكاليف قبل 2026، مع انخفاض المخاطر. هذا يعزز الصادرات الأوروبية وضعف الفرنك السويسري، مساعدًا أسهم سويسرا على تفوق عالمي.

لتوضيح العوامل الداعمة لانبعاث الدولار، إليك قائمة:

• نمو اقتصادي أسرع من أوروبا واليابان، مدعومًا باستثمارات هائلة في التكنولوجيا.
• عوائد حقيقية إيجابية تجعل الدولار جذابًا للمستثمرين العالميين.
• تقييم شرائي منخفض بنسبة 10% يعكس إمكانية صعود.
• استقرار سياسي وقانوني يمنع “إلغاء الدولار” كما يُشاع.
• تخفيض التعريفات يقلل ضغوط التضخم، مما يعزز الثقة.

عودة الاقتصاد الحقيقي تغير تفضيلات الاستثمار

[الاحتمال: مرتفع]
تدور أسواق الأسهم نحو القطاعات الحقيقية، مع تسارع نمو يفوق التوقعات بفضل تخفيضات فائدة من البنوك المركزية، وإنفاق حكومي على البنية التحتية والدفاع، وتيسير تنظيمي في المالية والطاقة. قطاعات الصناعة والمواد والطاقة تفوق الشركات الكبرى، كما الأسواق الناشئة وأوروبا واليابان. هذا يزيد الطلب على النفط والمعادن، لكن في النصف الثاني، يرتفع التضخم وعوائد السندات، مما يؤدي إلى تصحيح سوقي ونهاية هذه الموجة.

طفرة الإنتاجية تبدأ مبكرًا بدور الذكاء الاصطناعي والروبوتات

[الاحتمال: متوسط]
تظهر الإحصاءات مكاسب إنتاجية تصل 40% من وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يؤتمتون الخدمات، مع روبوتات تغمر المصانع لتقليل التكاليف. الذكاء يتولى المهام الإدراكية والروبوتات المادية، مما يوسع الهوامش قبل ارتفاع الأجور. الأسواق تتفاعل بتوسع مضاعفات التكنولوجيا وانخفاض عوائد السندات، مدخلة اقتصادًا فيازدهار بدون تضخم.

الشركات الغربية تتبنى نماذج الذكاء الصيني المفتوحة

[الاحتمال: متوسط]
يتبين خطأ التركيز الأمريكي على النماذج الضخمة المغلقة مثل ChatGPT، بينما تفوق الصين بنماذج صغيرة رخيصة مفتوحة مثل DeepSeek، سهلة التكييف. دراسات تظهر تبنيًا عالميًا أكبر، وشركات مثل Airbnb تفضلها للسرعة. هذا يهز Nasdaq مع خروج من إنفيديا وأوراكل، ويقلل ميزة النماذج الكبرى.

فشل الصندوق الأوروبي للبنية التحتية يعمق الركود

[الاحتمال: منخفض]
رغم الخطط الألمانية الـ500 مليار يورو للدفاع والبنية، تُكتشف الأموال تُستخدم في تعويض ميزانيات حالية، لا استثمارات جديدة. الرياح المعاكسة من اللوائح والطاقة تدفع إلى ركود، وانهيار الائتلاف يؤدي إلى صعود اليمين، مما ينهار الديون واليورو إلى 0.85 مقابل الفرنك، محفزًا ركودًا عالميًا.

تدخل عسكري أمريكي في فنزويلا يهز أسعار النفط

[الاحتمال: منخفض]
ضربات على منشآت النفط ترفع الأسعار مؤقتًا، لكن حكومة موالية جديدة في فنزويلا، ذات أكبر احتياطي نفطي، تزيد الإنتاج، مما يخفضها مرة أخرى. هذا يناسب أجندة ترامب في احتواء التضخم والإطاحة بمادورو، مع تأثير قصير على الأسواق.

اختراق الاندماج النووي يعيد رسم الخريطة الجيوسياسية

[الاحتمال: متوسط]
يحقق الاندماج نقطة التعادل في 2026 عبر شركات مثل CFS، مما يوفر طاقة غير محدودة خالية من الكربون. يتآكل نفوذ الدول النفطية، ويزيد المنافسة بين أمريكا وأوروبا والصين. يزيل قيود الطاقة للصناعات والذكاء الاصطناعي، مدفعًا نموًا مستدامًا وإنتاجية عالية.

موجة احتجاجات تفرض حدًا أدنى للدخل العالمي

[الاحتمال: منخفض]
بعد 15 عامًا من احتلال وول ستريت، يثير الاقتصاد على شكل K غضبًا في العواصم، مما يدفع الولايات المتحدة وG7 إلى حد أدنى للدخل. الشوارع تهدأ مؤقتًا، لكن الأسواق تسعر تضخمًا أعلى وعجزًا، مما ينهار الأسهم والسندات قبل الانتخابات النصفية. هذه السياسات قد تغير الديناميكيات طويل الأمد، مع الحاجة إلى توازن بين الاستقرار والعدالة.