تحديات سوق المعادن.. هل يصمد خام الحديد أمام تباطؤ الاقتصاد الصيني والإنتاج الجديد؟

خام الحديد يواجه تحديات متسارعة في الأسواق العالمية نتيجة تراجع معدلات الطلب العام ووفرة المعروض بين كبار المنتجين؛ مما جعله يتخلف بوضوح عن ركب المعادن الأساسية الأخرى التي حققت مكاسب ملموسة مؤخرًا. تشير التقارير الاقتصادية الصادرة عن مؤسسة مورغان ستانلي إلى أن الرؤية المستقبلية لهذا المعدن تتسم بالمرونة؛ حيث تلعب ضغوط التكاليف الإنتاجية دورًا محوريًا في وضع حد أدنى للأسعار المتداولة حاليًا في المنصات العالمية.

تأثير إنتاج الصلب على استقرار خام الحديد

يعكس التراجع في صناعة الصلب الصينية حالة من التباين داخل القطاع الصناعي؛ إذ انخفض إنتاج الصلب الخام بنحو خمسة بالمئة خلال العام الحالي مع تركز هذا الانخفاض في وحدات أفران القوس الكهربائي التي تعتمد بشكل أساسي على الخردة. هذا التحول النوعي ساهم في تقليص الأثر السلبي على مستويات الطلب الفعلي الموجه نحو خام الحديد؛ لأن الاعتماد على الأفران العالية ومنتجات حديد الزهر ظل أكثر استقرارًا وقوة بالرغم من الظروف المحيطة. تشير الإحصاءات إلى أن واردات بكين من هذه المادة الأولية ارتفعت بنسبة اثنين بالمئة؛ وهو ما ساعد في استيعاب التدفقات الكبيرة القادمة من الخارج ومنع تراكم المخزونات في الموانئ الرئيسية حتى أواخر العام الجاري.

ديناميكيات المعروض العالمي من منتجات خام الحديد

تشهد الإمدادات البحرية العالمية نشاطًا ملحوظًا تقوده دول كبرى مثل أستراليا والبرازيل وجنوب أفريقيا؛ حيث ارتفعت الشحنات بنسبة تجاوزت اثنين بالمئة بإجمالي يصل إلى ثلاثين مليون طن إضافي. يبرز دور المشروعات الجديدة كعنصر دفع إضافي في السوق؛ وذلك من خلال الخطوات الجارية لتحقيق الاستقرار في الإمدادات عبر الآتي:

• ارتفاع الشحنات الموجهة من الموانئ الأسترالية والبرازيلية لتلبية حاجة المصانع.
• بدء وصول الشحنات الأولية من منجم سيماندو المتواجد في غينيا إلى الأسواق الصينية.
• تراجع الإنتاج المحلي داخل الصين بسبب ارتفاع تكاليف الاستخراج وصعوبة العمليات.
• انخفاض الصادرات الهندية مما قلل المنافسة في بعض الأسواق الإقليمية والآسيوية.
• تأثير تكاليف الشحن والطاقة على تسعير الشحنات العابرة للمحيطات بشكل مباشر.

منحنى التكلفة المرتبط بأسعار خام الحديد

تتحكم تكاليف الإنتاج في رسم المسار السعري لحركة خام الحديد في المدى القريب والبعيد؛ حيث يقدر الخبراء أن حوالي ثلاثين بالمئة من المنحنى العالمي للتكلفة يقع عند حدود ثمانين دولارًا للطن الواحد. يمكن رصد التوقعات السعرية والبيانات المالية الأساسية من خلال الجدول التالي الذي يوضح تقديرات المؤسسات الدولية للسنوات القادمة:

تعتمد تلك التوقعات لأسعار خام الحديد على ثبات استراتيجيات الشراء المشترك في الصين والتي تساهم في تقليل حدة التقلبات السعرية المفاجئة في البورصات؛ وذلك بالرغم من احتمالية تحول السوق إلى حالة الفائض خلال النصف الثاني من العام المقبل. تسهم عوامل أخرى مثل قوة الدولار الأمريكي وتقلبات أسعار النفط في دفع شرائح التكلفة نحو مستويات أعلى؛ مما يجعل التوقعات الخاصة بعامي 2026 و2027 تتجاوز إجماع آراء المحللين بمقدار ضئيل يعكس تفاؤلًا حذرًا تجاه تعافي القطاع العقاري والصناعي.