ترقب في الأسواق.. تحركات أسعار العملات العالمية قبيل بدء عطلة رأس السنة القمرية

توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي في عام 2026 باتت محور اهتمام واسع لدى المؤسسات المالية والشركات الاستثمارية؛ وذلك عقب التطورات الجوهرية التي طرأت على حركة تداول العملتين في الآونة الأخيرة؛ حيث سجلت العملة الأمريكية تراجعا ملحوظا أمام نظيرتها المحلية في تعاملات السوق غير الرسمية بقيمة تجاوزت ألف دونغ؛ بينما استمر المسار الهبوطي للسعر المركزي للمرة الرابعة تواليا، مما يمنح الأسواق حالة من التوازن الهدوء قبل بدء موسم العطلات الرسمية وبدء دورة اقتصادية جديدة.

فعالية إجراءات السيولة في إطار توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي

لعبت السياسات النقدية التي اتبعها المصرف المركزي الفيتنامي دورا حيويا في توجيه حركة رؤوس الأموال؛ إذ رصد الخبراء عمليات ضخ منظمة عبر نافذة السوق المفتوحة بآجال استحقاق متنوعة وفائدة ثابتة بلغت 4.5% سنويا؛ وقد أسهمت هذه الخطوات في موازنة حجم الديون القائمة التي تجاوزت حاجز 482 تريليون دونغ؛ وهو ما ينعكس بشكل إيجابي ومباشر على استقرار قيمة العملة المحلية؛ حيث يهدف هذا التنظيم الاستباقي إلى تقليل حدة التذبذبات المالية وتعزيز موثوقية توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي، خاصة وأن المحاولات السابقة للضخ النقدي المكثف نجحت في توفير السيولة اللازمة للنظام المصرفي دون إحداث فجوات تضخمية كبرى تؤثر على القوة الشرائية للدونغ في الأسواق الدولية والمحلية على حد سواء.

تأثير أسعار الفائدة المصرفية على توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي

شهدت أسواق الائتمان بين البنوك الفيتنامية انخفاضا حادا في تكلفة الإقراض؛ فقد تراجعت الفائدة لليلة واحدة بصورة درامية من مستوياتها المرتفعة التي قاربت 10% لتستقر عند مستويات أدنى بكثير؛ وهو ما يعكس وفرة السيولة بالعملة المحلية وتراجع الطلب الملح على الاقتراض القصير؛ ويمكن رصد التحولات في العائد على الأوعية الادخارية والائتمانية وفق الجدول الآتي الذي يربط بين الفترات الزمنية ومعدلات الهبوط:

هذا التراجع في تكاليف التمويل يقلص من جاذبية المضاربة؛ مما يساعد في صياغة توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي بناء على معطيات مستقرة بعيدا عن الاضطرابات العابرة التي ميزت مطلع العام؛ حيث انخفضت قيم المعاملات اليومية بشكل كبير مقارنة بفترات الذروة السابقة.

العوامل الاقتصادية المحيطة بمسار توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي

تتداخل مجموعة من المتغيرات الكلية لتشكيل المشهد النهائي لقيمة العملة في عام 2026؛ حيث يراقب المستثمرون تحركات العملات الكبرى وتأثيرها على الأسواق الناشئة؛ وتبرز عدة نقاط جوهرية تؤثر بشكل مباشر في توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي ومن أبرزها:

• تذبذب مؤشر الدولار الأمريكي عالميا أمام سلة العملات الرئيسية وتأثيره على الأسواق الآسيوية.
• حجم الاحتياطيات النقدية وتفعيل أدوات مقايضة العملات الأجنبية لدعم استقرار الدونغ.
• الأداء القوي للميزان التجاري الفيتنامي والفائض المتوقع في قيمة الصادرات والواردات.
• تدفق الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى القطاعات الصناعية والتكنولوجية داخل البلاد.
• تقلبات أسعار الذهب في البورصات العالمية وانعكاساتها على سلوك المدخرين محليا.

وتشير التحليلات الفنية إلى أن الدولة الفيتنامية تمتلك الأدوات الكافية للسيطرة على وتيرة انخفاض العملة أمام الدولار الأمريكي بحيث تظل ضمن نطاقات آمنة ومدروسة للغاية؛ فمن المرجح أن يتحرك سعر الصرف بمرونة تراعي معدلات النمو الاقتصادي وتنافسية الصادرات؛ مع استمرار العمل على تدعيم الاحتياطي النقدي الأجنبي لمواجهة أي صدمات خارجية محتملة في السوق العالمية.

توضح البيانات الراهنة أن توقعات سعر صرف الدولار مقابل الدونغ الفيتنامي تتجه نحو الاستقرار النسبي المحكوم بالإدارة النقدية الرشيدة؛ ومع استمرار الفائض التجاري وتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر؛ فإن الضغوط على العملة المحلية ستبقى تحت السيطرة؛ مما يمنح بيئة الأعمال في فيتنام والشركاء الدوليين رؤية واضحة لإدارة مخاطر الصرف الأجنبي بكفاءة عالية خلال الأعوام القادمة.