ارتفاع العوائد وقوة الدولار يضغطان على أسعار الذهب وسط توقعات بهبوط مرتقب

أسعار الذهب شهدت تراجعاً حاداً تجاوزت نسبته 2% خلال تعاملات الخميس، حيث أدى صعود خام النفط مجدداً فوق مستوى 100 دولار للبرميل إلى إشعال مخاوف التضخم في الأسواق العالمية، وهو ما دفع المستثمرين إلى استبعاد أي فرصة لخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة خلال العام الجاري بشكل شبه كلي.

قوة الدولار وارتفاع العوائد تضغط على الذهب

يواجه الذهب ضغوطاً متصاعدة نتيجة صلابة العملة الخضراء التي تجعل السلع أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، بالإضافة إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة التي قلصت جاذبية المعدن الأصفر كبديل استثماري، خاصة أن أسعار الذهب تتأثر عكسياً بهذه المعطيات الاقتصادية التي ترفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصول غير مدرة للعوائد مثل الذهب.

تحولات السياسة النقدية ومسار أسعار الذهب

تشير البيانات الصادرة عن أداة فيدواتش إلى تضاؤل احتمالات خفض الفائدة، حيث ترجح الأسواق بنسبة 93% تثبيت أسعار الفائدة في أبريل، مما ألقى بظلال قاتمة على جاذبية الذهب باعتباره ملاذاً، ويشير المحللون إلى أن التذبذب الحالي يعكس حالة من عدم اليقين تجاه أسعار الذهب التي فقدت بريقها كملاذ آمن في الوقت الراهن.

• تزايد ضغوط البيع من صناديق المؤشرات المتداولة التي تضغط على أسعار الذهب.
• تأثر الفضة بشكل مضاعف نتيجة الارتباط الصناعي وتكاليف الطاقة.
• تراجع أسعار الذهب يعد تصحيحاً حاداً بعد صعود قياسي سابق.
• انحسار دور الذهب كملاذ آمن في ظل تقلبات الاقتصاد الكلي.
• استمرار ارتباط حركة الذهب والفضة بأسعار النفط الخام العالمية.

التوقعات الفنية وديناميكية أسعار الذهب

يتوقع الخبراء أن تظل حركة الذهب ضمن نطاق جانبي مع ميل هبوطي، طالما ظل سعره دون مستوى المقاومة المباشر، إذ يظل نهج البيع عند الارتفاعات هو السائد في الأسواق، خاصة مع حاجة الذهب لاختراق مستويات مقاومة قوية لاستعادة الزخم الصاعد الذي فقده مؤخراً نتيجة التغير المفاجئ في نظرة المستثمرين للسياسات النقدية الأمريكية.

من المرجح أن تشهد الفترة المقبلة استمراراً في التذبذب مع مراقبة وثيقة لتحركات أسعار الذهب مقابل التغيرات في أسواق النفط، حيث يبقى المسار المستقبلي للمعدن النفيس رهناً بقرارات الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات السيولة في صناديق الاستثمار، ولن يكون التعافي ممكناً إلا بتجاوز مستويات المقاومة الفنية الحاسمة التي تقيد تحركات الذهب حالياً.