تراجع أسبوعي.. الدولار يخسر بعد اجتماع الفيدرالي مع استقرار الإسترليني رغم انكماش بريطانيا

أسعار الذهب شهدت تراجعًا ملحوظًا في السوق الأوروبية يوم الجمعة، حيث تخلت عن أعلى مستوياتها خلال سبعة أسابيع، جراء عمليات جني الأرباح وتصحيحات السوق، مع تعزيز ضغوط من انتعاش الدولار الأمريكي أمام سلة العملات العالمية؛ ورغم ذلك، يظل المعدن الثمين على وشك إنهاء الأسبوع بمكاسب، مدعومًا بإشارات أقل صرامة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي حول السياسة النقدية.

أسباب التراجع في أسعار الذهب اليومي

انخفضت أسعار الذهب بنسبة 0.4% لتصل إلى 4264.77 دولارًا للأونصة، بعد افتتاح التعاملات عند 4280.46 دولارًا، بينما لامست القمة 4282.44 دولارًا؛ في اليوم السابق، حقق الذهب زيادة 1.25%، مسجلاً أعلى مستوى في سبعة أسابيع عند 4285.93 دولارًا، مستفيدًا من ضعف الدولار الناتج عن بيانات ضعيفة لإعانات البطالة في أمريكا، مما دفع المستثمرين إلى عمليات تصحيح طبيعية بعد الارتفاعات المتتالية.

انتعاش الدولار وتأثيره على أسعار الذهب

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الجمعة، متعافيًا من أدنى مستوى في شهرين عند 98.13 نقطة، مع تعزيز قيمته أمام العملات الرئيسية والثانوية؛ يأتي هذا الانتعاش بدعم من عمليات الشراء في المستويات المنخفضة، إلى جانب ترقب المستثمرين لأدلة أقوى بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026، مما يضغط على أسعار الذهب كبديل آمن، خاصة مع تباطؤ النشاط الاقتصادي.

قرارات الاحتياطي الفيدرالي ودعم أسعار الذهب الأسبوعي

على مدار الأسبوع، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1.7% حتى الآن، محققه ثاني مكسب أسبوعي في ثلاثة أسابيع، مدعومًا بقرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، لتستقر عند 3.75%، وهو الأدنى منذ سبتمبر 2022، في الخفض الثالث المتتالي؛ لم يكن القرار إجماعيًا، إذ صوت 9 أعضاء لصالحه بينما عارضه 3، مع تفضيل اثنين للثبات وعضو واحد لخفض أكبر بنسبة 50 نقطة.

أشاد البيان النقدي بتوسع النشاط الاقتصادي بوتيرة معتدلة، مع تباطؤ مكاسب الوظائف وارتفاع طفيف في البطالة حتى سبتمبر، مشيرًا إلى استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة نسبيًا؛ كما حافظ الفيدرالي على توقعات الفائدة عند 3.75% للعام الحالي، 3.5% لعام 2026، و3.25% لعام 2027.

في تصريحاته، أكد رئيس الفيدرالي جيروم باول أن الأغلبية أيدت الخفض، مع التركيز على استقرار الأسعار وتوظيف السوق، مضيفًا عدم توقع رفع الفائدة قريبًا، وأن أي تعديلات آتية ستعتمد على البيانات والمخاطر المتغيرة.

توقعات مستقبلية لأسعار الذهب

تشير أداة “فيد ووتش” التابعة لـ”CME” إلى احتمال 76% لثبات الفائدة في يناير 2026، مقابل 24% لخفض 25 نقطة، مع متابعة المستثمرين للبيانات الاقتصادية وتعليقات الفيدرالي لإعادة التسعير؛ في الوقت نفسه، ترى إستراتيجية سلع بنك أيه إن زد سوني كوماري أن أسعار الذهب في وضع قوي، مستمدة من تسعير السوق لخفضين في الفائدة العام المقبل رغم مخطط الفيدرالي لخفض واحد فقط.

زادت حيازات صندوق SPDR Gold Trust بنحو 4.01 طن متري يوم الخميس، لتصل إلى 1050.83 طن، أعلى مستوى منذ 22 أكتوبر، مما يعكس ثقة المستثمرين في الذهب كملاذ؛ أما النظرة الفنية، فتشير إلى هدنة لالتقاط الأنفاس، مع توقعات ليوم 12 ديسمبر 2025.

يبدو أن أسعار الذهب ستظل حساسة لتحركات الدولار والسياسات النقدية، حيث يعد التوازن بين الضغوط والدعم العالمي عاملاً حاسمًا في الاتجاهات القادمة.